Zwiększająca się różnica pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a pozostałą częścią globu

„`html

Niepewność na rynkach akcji

Indeksy giełdowe w Warszawie zdołały przynajmniej chwilowo powrócić do wzrostów, jednak za oceanem wciąż dominuje niepewność. Nawet gdy obserwowaliśmy odbicie amerykańskich indeksów, jego siła była znacznie mniejsza niż wcześniejsza skala spadków. Amerykańskie indeksy spadały już o ponad 10%, co niektórzy analitycy uznają za wejście w obszar korekty.

Polityka Trumpa a kondycja rynku

Jakiś czas temu wypowiedzi Trumpa mogły być traktowane jako polityczny folklor, ale teraz rynek uważnie śledzi każdą jego wypowiedź. Jeśli rynki akcji są traktowane jako wskaźnik wyprzedzający kondycji gospodarczej w USA, to niebezpieczeństwo recesji zaczyna być bardziej realne. Polityka taryf celowych spowodowała spadek zaufania wśród konsumentów i przedsiębiorstw.

Spadek optymizmu konsumenckiego i przedsiębiorczego

• Lutowe badanie New York Federal Reserve Bank wskazało, że 27,4% gospodarstw domowych oczekuje pogorszenia się sytuacji finansowej w ciągu roku, co jest najwyższym poziomem od listopada 2023 roku.
• Indeks optymizmu małych przedsiębiorstw NFIB spadł drugi miesiąc z rzędu o 2,1 pkt, osiągając 100,7. Niepewność przedsiębiorstw wzrosła do drugiego najwyższego poziomu w historii 50-letnich badań NFIB.

Inflacja i decyzje Rezerwy Federalnej

Ostatnie odczyty inflacji dają pewne nadzieje rynkom, ale wojna handlowa stawia Rezerwę Federalną w trudnej sytuacji. Zwykle łagodny raport o inflacji zwiększałby szanse na obniżkę stóp procentowych, jednak aktualnie szanse na utrzymanie obecnych poziomów stóp podczas majowego posiedzenia wynoszą 68%.

Zmiany na rynkach międzynarodowych

Patrząc na zachowanie rynków w tym roku, można zauważyć, że inwestorzy amerykańscy muszą zwrócić uwagę na rynki międzynarodowe. Świat zaczyna doganiać USA, szczególnie po tym jak amerykańska wyjątkowość gospodarcza zaczęła zanikać z uwagi na obawy dotyczące taryf celnych. Przykładem są indeksy rynków wschodzących, które notują około 9% wzrosty, indeks DAX wzrósł o 12%, a polski WIG20 zyskał ponad 20%.

Dla porównania, S&P 500 stracił od początku roku ponad 5%, a technologiczny Nasdaq niemal 10%. Przyszłe obniżki podatków mogą potencjalnie zrównoważyć negatywny wpływ ceł. Te zmiany prawdopodobnie zostaną wprowadzone w drugiej połowie roku, więc obecnie nie wpływają na zachowanie inwestorów.

„`