„`html
Ostatnie dni czerwca przyniosły przełamanie przez amerykański indeks S&P500 dotychczasowego rekordu, który ustanowiony został w połowie lutego na poziomie 6 147 punktów. Ten ruch symbolicznie potwierdza obserwowane od dłuższego czasu sygnały zakończenia najbardziej znaczącego spadkowego okresu poprzedniego cyklu, objawiającego się klasyczną korekcyjną strukturą ABC według teorii fal Elliotta.
Znaczenie nowego szczytu S&P500
Choć ustanowienie nowych rekordów cenowych ma w dłuższym horyzoncie głównie charakter symboliczny, to w krótkim terminie może posłużyć do próby przewidzenia, kiedy nadejdzie pierwsza większa korekta w obecnie trwającej hossie.
Wygląda na to, że licząc od kwietniowego minimum, rynek amerykańskich akcji powiela schematy obserwowane po cyklach rozpoczętych w październiku 2011 oraz marcu 2020 roku. W obu tych przypadkach już pierwsze wyraźniejsze pogorszenie nastrojów (gdy saldo byczych i niedźwiedzich zaleceń w biuletynach inwestycyjnych spadło poniżej minus 10 punktów procentowych) stanowiło okazję dla kontrarian do zmiany kierunku rynku na wzrostowy. Dynamika tej zmiany była porównywalna do tej, jaką obserwowano przy końcu fazy spadkowej.
Czas trwania trendu przed korektą
Najbardziej interesujące z perspektywy obecnych warunków jest to, że pierwsza głębsza korekta pojawiała się zwykle od 2 do 4 tygodni po przełamaniu poprzedniego szczytu cyklu. To może podpowiadać, kiedy obecnie można spodziewać się krótkoterminowego odwrotu na Wall Street.
Czynniki zapowiadające korektę
- Historyczne analogie do poprzednich cykli wzrostowych
- Przebicie historycznego maksimum indeksu
- Pojawienie się przewagi byczych nastrojów w badaniu sentymentu inwestorów
Analiza nastrojów inwestorów
Warto także zauważyć, że z perspektywy sentymentu rynkowego rynek wydaje się być przygotowany do korekty. Przez ostatnie dwa tygodnie w analizowanym badaniu zaleceń biuletynów inwestycyjnych utrzymuje się zdecydowana przewaga optymistów, co tradycyjnie odczytywane jest jako potencjalne ostrzeżenie przed możliwością wystąpienia korekty.
Podsumowanie perspektyw dla S&P500
- S&P500 pokonał historyczne maksimum, potwierdzając zakończenie korekcyjnej fazy spadkowej.
- Analiza wcześniejszych cykli wskazuje, że pierwsza korekta może pojawić się w ciągu kilku tygodni od ustanowienia nowego szczytu.
- Obecny sentyment rynkowy sugeruje wysoką gotowość rynku do krótkoterminowej korekty.
„`
O autorze
